Tidligere ei vik ved Lundeåne sitt utløp i Vågen, mellom Arenes og Reinen. Ler kommer av leire, altså ei vik med leirgrunn.
Området ble fylt igjen en gang i tidsrommet 1893-1897 1), hovedsakelig med masse fra Marieminde, og brukes nå til parkeringsplass og veigrunn. Deler av bebyggelsen rundt Lervika som ble oppført etter Bybrannen i 1862 bærer tydelig preg av å ha blitt oppført som sjøboder.
Lervika har gitt navn til gata Lerviksbakken. Selv fikk Lervika et nytt navn etter at den ble fylt igjen: Nytorget.